В 2023 году цены на эпоксидные смолы на китайском рынке демонстрировали значительные колебания, и после подъема в период с января по сентябрь рынок в основном находился в состоянии спада. Пик цен на жидкую эпоксидную смолу в этом году пришелся на начало февраля, когда она стоила около 15 700 юаней/тонну, а пик цен на твердую эпоксидную смолу пришелся на середину-конец сентября, когда она стоила около 15 100 юаней/тонну. Самый низкий уровень цен наблюдался в середине-конце июня, когда цена на смолу составляла около 11 900-12 000 юаней/тонну.

По состоянию на 21 сентября валовая прибыль от жидкой эпоксидной смолы в третьем квартале составила -111 юаней/тонну, а валовая прибыль от твердой эпоксидной смолы — -37 юаней/тонну, что продолжает сокращаться по сравнению с первым и вторым кварталами. Разница между рыночной ценой эпоксидной смолы и себестоимостью постепенно сокращается, рыночная цена длительное время колеблется вокруг себестоимости, а затем даже образует перевернутую линию с себестоимостью, что приводит к резкому сокращению прибыли в отрасли смол, и убытки стали нормой.

Во-вторых, производственные мощности отрасли продолжают расширяться, а коэффициент использования мощностей низок.

По состоянию на сентябрь 2023 года, производственная мощность отечественной эпоксидной смолы составляла 255 000 тонн (Чжэцзян Хаобан 80 000 тонн/год, Аньхойская Звездная Фаза I 25 000 тонн/год, Дунъин Хэбан 80 000 тонн/год, Нэйцю Сисинь 20 000 тонн/год, Тунлин Хэнтай Фаза I 50 000 тонн/год), а общая производственная база эпоксидной смолы в стране достигла 3 267 500 тонн в год. В сентябре объем производства эпоксидной смолы в стране составил 1,232 миллиона тонн, увеличившись на 6,23%. Постепенное увеличение объемов производства обусловлено не улучшением коэффициента использования мощностей отрасли, а главным образом ростом числа новых игроков на рынке и постепенной стабилизацией производства за счет внедрения новых устройств.

Во-третьих, в отношении потребления в конечной отрасли сложно питать оптимизм.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе в сфере недвижимости наблюдается снижение темпов роста населения, замедление урбанизации, ослабление инвестиционных характеристик жилья, постепенное возвращение рынка к жилой недвижимости и снижение спроса на жилье. Цены на жилье еще не стабилизировались, и покупатели занимают выжидательную позицию, придерживаясь принципа «покупай дороже, а не дешевле». Согласно анализу соответствующих данных, с января по август снижение инвестиций в развитие недвижимости в стране продолжило нарастать. В августе индекс бума в сфере развития недвижимости снижался четыре месяца подряд, с января по август объем инвестиций в развитие недвижимости в стране составил 7,69 млрд юаней, что на 8,8% меньше; с января по август площадь продаж коммерческого жилья составила 739,49 млн квадратных метров, что на 7,1% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, из которых площадь продаж жилого жилья сократилась на 5,5%. Объем продаж коммерческого жилья составил 7 815,8 млрд юаней, что на 3,2% меньше, из которых объем продаж жилого жилья сократился на 1,5%.

Согласно данным мониторинга компании Longzhong Information, в ветроэнергетической отрасли с января по июль 2023 года введенная в эксплуатацию мощность отечественных ветроэнергетических установок составила 26,31 ГВт, что на 73,22% больше, чем годом ранее; с января по июль совокупная установленная мощность ветроэнергетики составила 392,91 ГВт, что на 14,32% больше, чем годом ранее. Потребление эпоксидной смолы с января по июль составило 11 800 тонн, что на 76,06% больше, чем годом ранее. В четвертом квартале ожидается, что ветроэнергетическая отрасль вряд ли покажет значительный положительный рост, и прогнозируется, что в 2023 году введенная в эксплуатацию мощность отечественных ветроэнергетических установок составит около 45-50 ГВт, а потребление эпоксидной смолы — около 200 000 тонн.

С точки зрения электроники и электротехники, национальная электросеть и инфраструктурные проекты, поддерживаемые национальной политикой, находятся в стадии роста, однако медеплавильная промышленность не переживает бурного развития. Компания Sheng Benefit и другие ведущие предприятия в сентябре запустили около 8-90% производства, что на 10-20% меньше, чем в прошлом году; малые предприятия второго и третьего эшелона запустили 5-60% производства, что на 30-40% меньше, чем в прошлом году. После эпидемии экономическое восстановление оказалось менее значительным, чем ожидалось.

В четвертом квартале, в связи с ростом издержек, планируется ввод в эксплуатацию ряда новых предприятий по производству бисфенола А, таких как Gulf Chemical, Hengli Petrochemical, Longjiang Chemical и другие, с производственными мощностями около 900 000 тонн в год. Спрос на перерабатывающие предприятия вряд ли улучшится, и спрос продолжает ограничивать рыночные тенденции. Однако в третьем квартале международные цены на нефть марки А достигли максимума, центр тяжести поднялся, и четвертый квартал или этап получил поддержку со стороны издержек. Но в контексте спроса и предложения отрасль проявляет осторожность, ожидая, что в четвертом квартале может наблюдаться нисходящая тенденция в отношении бисфенола А, но при поддержке нижней границы издержек темпы снижения будут ограниченными; цена на эпихлоргидрин будет продолжать колебаться в низком диапазоне, рыночное предложение увеличится, ситуация с переработками вернется к норме, и новые предприятия, такие как Jinbang в Хэбэе и Sanyue в Шаньдуне, также будут вводиться в эксплуатацию одно за другим, что не снизит давление рыночной конкуренции. Со стороны предложения, с октября по ноябрь в регионе Аньхой были введены в эксплуатацию два новых комплекта оборудования для производства эпоксидных смол, и к концу 2023 года производственная мощность по выпуску эпоксидных смол в стране увеличилась до 3 482 500 тонн в год, что свидетельствует о значительном увеличении предложения. Со стороны спроса, большинство предприятий, работающих в сфере лакокрасочных материалов, ветроэнергетики, электронной и электротехнической промышленности, готовятся к запуску производства, чтобы заполнить вакантные позиции, и общий спрос вряд ли существенно изменится. В целом, противоречие между спросом и предложением на отечественные эпоксидные смолы сохраняется, рыночная цена в четвертом квартале или вблизи себестоимости колеблется, диапазон цен составляет около 13500-15500 юаней/тонна, поэтому рекомендуется проявлять осторожность в отрасли.