I. Вторая половина фундаментального прогноза

1.1 Прогноз производства

Согласно исследованию компании Longzhong Information, во второй половине 2023 года в отрасли производства анилиновых продуктов планируется строительство производственных мощностей объемом 385 000 тонн, при этом планов по сокращению мощностей не предусмотрено. Новые производственные мощности будут сосредоточены в основном в Южном Китае, а предлагаемое предприятие будет оснащено оборудованием для переработки продукции, что позволит масштабировать производственную цепочку и сократить затраты на закупку, транспортировку и другие операционные расходы.

Введение в эксплуатацию новых мощностей по производству анилина в будущем значительно изменит структуру поставок анилина на внутреннем рынке, и производство анилина в Южном Китае распространится на расположенные поблизости предприятия, что эффективно снизит затраты на закупку сырья. Во второй половине года компания Yantai Wanhua планировала модернизацию, в результате чего все её установки для производства анилина MDI были остановлены или повлияли на поставки анилина некоторым её давним клиентам. Кроме того, компания Fujian Wanhua планирует запустить производство в сентябре, что окажет значительное влияние на цену анилина на юге, и ожидается, что во второй половине года цена анилина может составить 9000-12000 юаней/тонну.

1.2 Прогноз потребления

Во второй половине года основное внимание в августе, ноябре и декабре будет уделено обслуживанию оборудования для полимеризации MDI на внутреннем рынке. Ожидается значительное сокращение общего объема производства, а также, помимо зарубежных заказов, в июле и августе будет проводиться множество плановых работ по техническому обслуживанию, что приведет к общему сокращению предложения и неболькому росту внутренних цен. Однако в августе и сентябре, из-за наступления лета и высоких температур, это может повлиять на общую нагрузку на нижестоящие отрасли, ограничить производство и снизить объемы выпуска продукции. Кроме того, в связи с межсезоньем в отрасли бытовой техники цены будет трудно поддерживать. В октябре и ноябре, когда на нижестоящие отрасли бытовой техники и трубопроводной промышленности наступит традиционный пиковый сезон, и ожидается рациональное техническое обслуживание некоторых устройств, рост цен может продолжиться. Во второй половине года основное внимание будет уделено сокращению предложения и контролю спроса. Учитывая, что цена полимеризованного МДИ в первом полугодии года оставалась на уровне 14300-16300 юаней/тонна, ожидается, что спрос восстановится в течение года, средняя цена во втором полугодии будет немного выше уровня первого полугодия, и ожидаемая цена останется на уровне 15500-17000 юаней/тонна.

1.3 Прогноз чистого импорта/чистого экспорта

В настоящее время внутреннее предложение и спрос на анилин относительно сбалансированы, а энтузиазм в отношении экспорта ослабевает. Несмотря на снижение себестоимости производства анилина внутри страны, спрос со стороны конечных потребителей остается достаточно высоким, что в определенной степени поддерживает высокую цену на анилин. Ожидается, что объемы экспорта анилина во втором полугодии существенно не изменятся по сравнению с первым полугодием, однако не исключено, что излишки анилина будут проданы за рубеж после ввода в эксплуатацию завода Fujian Wanhua.

1.4 Прогноз баланса спроса и предложения

II. Стоимость второй половины прогнозируемой выручки.

Во второй половине года прогнозируемая цена чистого бензола составляет 6280-6800 юаней/тонну, демонстрируя тенденцию сначала к росту, а затем к снижению.

Что касается нефти, то во второй половине года цены на нефть получили возможность для восстановления, демонстрируя тенденцию сначала к росту, а затем к падению в целом, и средняя месячная цена может колебаться в диапазоне 75-78 долларов США за баррель с небольшим диапазоном колебаний.

Что касается поставок, то подавляющая часть расширения мощностей по производству чистого бензола в 2023 году была завершена в первом полугодии, при этом в эксплуатацию было введено более 3 миллионов тонн новых установок по производству нефтяного бензола и гидробензола, и ожидается, что производство чистого бензола во втором полугодии покажет значительный рост по сравнению с первым полугодием. Во втором полугодии в июле было расширено только 100 000 тонн мощностей Аньцинского нефтехимического завода, а к концу года было построено 200 000 тонн новых мощностей Лунцзянского химического завода. Однако в четвертом квартале планируется ввести в производство 500 000 тонн гидрогенизированного бензола на заводах Puyang Zhonghui (200 000 тонн), Chongqing Huafeng (200 000 тонн), Ningxia Tongde Love (100 000 тонн), Zaozhuang Zhenxing (200 000 тонн), Henan Jinyuan Phase II (200 000 тонн) и еще 1,2 миллиона тонн в рамках новых проектов.

С точки зрения спроса, во второй половине года основное внимание было уделено производству чистого бензола, включая четвертый этап ввода в эксплуатацию установок по производству стирола компании Zhejiang Petrochemical, стирола компании Anqing Petrochemical, нового фенола и адипиновой кислоты компании Hengli, анилина компании Fujian Wanhua, нового капролактама компаний Lusi, Shenyuan, Baling Petrochemical и других, а также заводов Qingdao Bay и Huizhou Zhongxin Phenol, запуск которых был отложен в первой половине года. Помимо традиционного производства, ожидается, что спрос на октановое число этилбензола и циклогексана обеспечит рост потребления чистого бензола. Однако в первой половине года в сегменте переработки наблюдалось общее снижение нагрузки на отрасль после расширения мощностей, и потребление чистого бензола оказалось ниже производственных мощностей. В контексте прогнозируемого конечного потребления во второй половине года, который по-прежнему не внушает оптимизма, ожидается, что потребление чистого бензола будет существенно скорректировано в сторону уменьшения по сравнению с теоретическим значением.

Что касается импорта, то конечный спрос в США и Европе остается низким, а пик летних поездок в США во второй половине года закончится в сентябре. Ожидается, что во второй половине года готовность Северо-Восточной Азии экспортировать чистый бензол в Китай возрастет, и объем импорта может вернуться к уровню 250-300 тысяч тонн в месяц.

В целом, цена на сырую нефть во второй половине года остается относительно стабильной, а поддержка затрат консолидируется. Теоретическая мощность перерабатывающих предприятий превышает объем новых установок по производству нефтяного бензола и гидробензола, однако ожидается, что фактическая производительность в целом снизится, а объем импорта увеличится, поэтому соотношение спроса и предложения на чистый бензол улучшается, но диапазон колебаний ограничен. Ожидается, что в третьем квартале рост цены на чистый бензол будет обусловлен возвратом оборудования для технического обслуживания и строительством нового оборудования, но из-за слабой прибыли от перерабатывающих предприятий цена на чистый бензол поднимется до минимума, а с вводом в эксплуатацию мощностей по производству гидробензола в четвертом квартале соотношение спроса и предложения снова станет избыточным, после чего ожидается тенденция к снижению цены.

Во втором квартале на рынок анилина повлиял слабый спрос, и он начал снижаться. Учитывая запланированную на август модернизацию завода «Яньтай Ваньхуа», если план модернизации будет выполнен в срок, это может способствовать росту рынка анилина. Однако в сентябре были введены в эксплуатацию установки «Фуцзянь Ваньхуа» и «Чунцин Чанфэн 2», и поставки анилина в Южный и Юго-Западный Китай значительно увеличились, что обогатило окружающие регионы закупками. В целом, второй и третий кварталы рынка анилина были слабыми, но в четвертом квартале некоторые предприятия начали получать заказы на следующий год, спрос на сырье несколько вырос, и ожидается, что цены на анилин в четвертом квартале восстановятся по сравнению с третьим кварталом.