Сегодня международный рынок нефти больше всего обеспокоен заседанием Федеральной резервной системы 25 июля. 21 июля Бернанке, председатель Федеральной резервной системы, заявил: «ФРС повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании, которое, возможно, станет последним в июле». В действительности это соответствует ожиданиям рынка, и вероятность повышения процентных ставок на 25 базисных пунктов выросла до 99,6%, что во многом связано с прогнозом.

Список сторонников повышения процентных ставок ФРСгресс

С марта 2022 года Федеральная резервная система повышала процентные ставки 10 раз подряд, в общей сложности на 500 пунктов, а с июня по ноябрь прошлого года четыре раза подряд агрессивно повышала ставки на 75 базисных пунктов. За этот период индекс доллара вырос на 9%, в то время как цены на нефть марки WTI упали на 10,5%. Стратегия повышения ставок в этом году относительно скромная: по состоянию на 20 июля индекс доллара составил 100,78, снизившись на 3,58% по сравнению с началом года, и находится ниже уровня, предшествовавшего прошлогоднему агрессивному повышению ставок. С точки зрения недельной динамики индекса доллара, тенденция к его возвращению в плюс (100 пунктов) усилилась за последние два дня.

Что касается данных по инфляции, то индекс потребительских цен (ИПЦ) в июне снизился до 3%, это 11-е снижение в марте и самый низкий показатель с марта 2021 года. Он упал с высокого уровня в 9,1% до более желательного уровня в прошлом году, и продолжающееся ужесточение денежно-кредитной политики ФРС действительно охладило перегретую экономику, поэтому рынок неоднократно предполагал, что ФРС вскоре прекратит повышение процентных ставок.

Базовый индекс потребительских цен (PCE), исключающий из расчета цены на продукты питания и энергоносители, является излюбленным показателем инфляции для ФРС, поскольку, по мнению должностных лиц ФРС, он лучше отражает основные тенденции. В мае базовый индекс потребительских цен в США показал годовой рост на уровне 4,6%, что по-прежнему очень высокий показатель, и темпы роста были самыми высокими с января этого года. ФРС по-прежнему сталкивается с четырьмя проблемами: низкий начальный уровень для первого повышения ставки, более мягкие финансовые условия, чем ожидалось, размер фискальных стимулов и изменения в расходах и потреблении из-за пандемии. Кроме того, рынок труда по-прежнему перегрет, и ФРС захочет увидеть улучшение баланса спроса и предложения на рынке труда, прежде чем объявить о победе в борьбе с инфляцией. Вот почему ФРС пока не прекратила повышать ставки.

Теперь, когда риск рецессии в Соединенных Штатах значительно снизился, рынок ожидает, что рецессия будет умеренной, и распределяет активы для обеспечения мягкой посадки. На заседании Федеральной резервной системы 26 июля основное внимание будет уделено текущей вероятности повышения ставки на 25 базисных пунктов, что повысит индекс доллара и сдержит рост цен на нефть.