В 2023 году все отрасли китайской производственной цепочки стирол-АБС-ПС-ЭПС вступили в стадию цикла переизбытка предложения. С точки зрения наращивания производственных мощностей, стирол и АБС лидируют по темпам роста в годовом исчислении, демонстрируя рост на 21% и 41% соответственно, однако темпы роста спроса замедляются, что приводит к непрерывному сокращению рентабельности различных отраслей в производственной цепочке. В частности, прибыль АБС и ПС значительно сократилась в годовом исчислении, составив около 90%. Производственные мощности в производственной цепочке продолжают расширяться, но спрос с трудом находит новые точки роста. Все отрасли столкнутся с неблагоприятной ситуацией, связанной с дисбалансом спроса и предложения, макроэкономическим и отраслевым спадом и другими неблагоприятными факторами, что значительно усилит операционное давление в отрасли.

В 2023 году производство и потребление стирола продолжали расти на трех централизованных предприятиях, расположенных ниже по цепочке поставок.

С 2019 по 2023 год среднегодовой темп роста производства стирола в Китае составил 16,05%, демонстрируя устойчивый рост из года в год, а в период с 2020 по 2022 год производство находилось в состоянии значительного прироста, в среднем около 1,63 млн тонн в год. В 2023 году, в период нового витка взрыва производственных мощностей, производство стирола вновь увеличилось до более чем 2 млн тонн за год. Начиная с 2021 года, постепенно проявилось избыточное производство стирола в стране, и с введением новых мощностей коэффициент использования мощностей еще больше снизился. В 2023 году, благодаря централизованному производству на предприятиях-переработчиках, значительно возрос спрос, что стабилизировало ввод в эксплуатацию новых установок.

С 2019 по 2023 год потребление стирола в Китае демонстрировало тенденцию к ежегодному росту, со среднегодовым темпом роста в 7,89% за последние пять лет, и к 2023 году потребление стирола достигло 16,03 млн тонн, что на 13,66% больше, чем в 2022 году. В период с 2019 по 2021 год, благодаря высокой прибыли от переработки стирола, колебания цен на стирол не оказали существенного влияния на его потребление. В 2022 году общая прибыльность всей цепочки производства стирола сместится вверх, а стирол и продукты его переработки постепенно начнут приносить убытки, что приведет к ограниченному росту потребления стирола. В 2023 году, даже если прибыль от производства на предприятиях переработки оставалась невысокой, под конкурентным давлением концентрированного производства заводы переработки находились в состоянии жесткой конкуренции, в то же время конечный спрос также демонстрировал лучшие показатели, в основном поглощая общий прирост производства предприятий переработки, что в конечном итоге привело к заметному увеличению спроса на стирол в течение года.

В 2024 году производство стирола на последующих этапах "продолжится", и давление на производственную цепочку сместится вниз!

В 2024 году ожидается продолжение роста спроса и предложения на стирол. Согласно оценкам компании Longzhong, с точки зрения нового инвестиционного плана по оборудованию для производства стирола на 2024 год, один комплект нового оборудования для производства стирола будет введен в эксплуатацию во второй половине прошлого года: установка мощностью 600 000 тонн в год компании Shandong Jingbo Petrochemical, ввод в эксплуатацию которой первоначально ожидается в марте-апреле, и установка POSM мощностью 450 000 тонн в год компании Shenghong Refining and Chemical, ввод в эксплуатацию которой запланирован на вторую половину года, что в сумме составит 1,05 миллиона тонн в год. По сравнению с 2023 годом ожидается снижение годовой производственной мощности на 71,62%, а прирост производства стирола в течение года будет ограниченным. Что касается переработки и сбыта, то, по предварительным оценкам, EPS планирует инвестировать 1 миллион тонн в год новых производственных мощностей, PS — 1,25 миллиона тонн в год, а ABS — 2 миллиона тонн в год.

В заключение: в 2023 году появилось производство стирола в сегменте переработки, и спрос значительно вырос, что стабилизировало запуск нового оборудования для производства стирола. Хотя основные производственные мощности по выпуску стирола в этом году увеличились, отсутствие последующего спроса со стороны конечного потребителя привело к снижению коэффициента использования производственных мощностей. Однако с развитием рынка ожидается, что новые производственные мощности по выпуску стирола в 2024 году будут ниже, чем основной прирост мощностей в этом сегменте, и ситуация с нехваткой предложения и спроса на стирол в 2024 году улучшится.