В начале нового года внутренний спотовый рынок серы не показал хорошего старта, и большинство трейдеров сохраняли настрой ожидания, характерный для конца прошлого года. В настоящее время невозможно дать более точную информацию о ситуации на внешнем рынке, а также неизвестна динамика использования внутренних терминальных мощностей. Ожидается, что последующий объем прибывающих в порты грузов будет выше, что вызывает у трейдеров опасения по поводу функционирования рынка. Особенно в условиях длительного периода относительно высокого уровня портовых запасов, которые не удалось полностью улучшить, подавленное рыночное настроение заставляет операторов опасаться работать на местах, а разногласия временно трудно устранить. Что касается того, когда давление на запасы в Гонконге ослабнет, нам еще предстоит дождаться подходящего момента.

Из приведенного выше рисунка нетрудно заметить, что данные о запасах серы в портах Китая за 2023 год демонстрируют значительную тенденцию к росту. Объем в 2,708 млн тонн на последний рабочий день, хотя и всего на 0,1% больше, чем запасы на конец 2019 года, стал самым высоким показателем за последние пять лет. Кроме того, данные информационного агентства «Лунчжун» показывают, что при сравнении данных о запасах в портах на начало и конец последних пяти лет, рост в 2023 году уступает только показателю 2019 года, составив 93,15%. Помимо 2022 года, нетрудно заметить, что сравнение данных о запасах на начало и конец оставшихся четырех лет имеет высокую корреляцию с динамикой рыночных цен за этот год.

В 2023 году средний объем запасов серы в национальных портах составил около 2,08 млн тонн, что на 43,45% больше, чем в прошлом году. Основные причины увеличения запасов серы в портах Китая в 2023 году следующие: Во-первых, благодаря значительно лучшим показателям спроса по сравнению с прошлым годом, значительно возрос интерес к закупкам импортируемых ресурсов как со стороны предприятий-потребителей, так и со стороны трейдеров (данные об импорте серы в Китай с января по ноябрь 2023 года превысили прошлогодний показатель). Во-вторых, рыночная цена значительно ниже прошлогоднего уровня, и некоторые держатели закрыли позиции для балансировки затрат. В-третьих, на фоне первых двух пунктов, благодаря продолжающемуся росту внутренних показателей, повысилась операционная гибкость терминалов в закупке ресурсов, а репатриация ресурсов в порты в некоторые периоды была меньше, чем раньше.

В целом, на протяжении большей части 2023 года портовые запасы серы и цены демонстрировали более умеренную отрицательную корреляцию. С января по июнь, из-за слабых показателей спроса, коэффициент использования мощностей отрасли оставался на относительно низком уровне, что в сочетании с увеличением внутреннего производства привело к медленному потреблению ресурсов, хранящихся в порту. Кроме того, как трейдеры, так и терминалы импортировали соответствующие ресурсы в Гонконг, что способствовало непрерывному росту запасов в Гонконге. С середины-конца сентября по декабрь долгосрочное накопление портовых запасов достигло трехлетнего максимума, в то время как коэффициент использования мощностей основной отрасли переработки фосфатных удобрений вошел в нисходящую тенденцию, а спотовый рынок показал слабую тенденцию под давлением настроений отрасли. В то же время, с июля по середину-начало сентября портовые запасы и цены демонстрировали положительную корреляцию, что объясняется постепенным восстановлением отечественной отрасли переработки фосфатных удобрений и ростом коэффициента использования мощностей до относительно высоких уровней. Кроме того, относительно низкая цена подтолкнула трейдеров к спекулятивным настроениям, и немедленно начались соответствующие операции по закупке. В это время ресурсы только завершили перевалку товаров в порту и еще не поступили на склады концессионных заводов. Также из-за возросшей сложности спотовых сделок, что заставляет торговцев гнаться за долларами США, акции и цены в Гонконге одновременно выросли.

В настоящее время известно, что порты Чжаньцзян и Бэйхай в южной части портовой зоны осуществляют разгрузку ресурсных судов. Из них два судна находятся в порту Чжаньцзян и имеют общий грузооборот около 115 000 тонн, а в порту Бэйхай — около 36 000 тонн. Кроме того, существует высокая вероятность того, что порт Фанчэн и указанные два порта также будут иметь грузы в порту. Однако неполная статистика по последующему прибытию ресурсов в порты региона реки Янцзы превышает 300 000 тонн (примечание: из-за погодных и других факторов график отгрузки может быть подвержен определенным переменным, поэтому фактический объем прибытий в порт зависит от терминала). В сочетании с неопределенностью в отношении вышеупомянутого терминала, вполне возможно, что это создаст сопротивление формированию доверия на рынке. Но если так называемые горы и реки, несомненно, не имеют дороги, а ивы ярко цветут и есть деревня, то в работе рынка всегда будут неизвестные факторы и переменные. Кто может подтвердить, что там не будет людей, словно завернутых в коконы, как в Циншане, и кто не поверит, что впереди есть дорога?